Return to site

【金融资讯】券商投行业绩环比好转

  • Wind数据显示,27家上市券商三季度实现投行业务净收入245亿元,同比下降18%,环比增长15.03%。业内人士分析,受益于第三季度股权债券融资双双回暖,上市券商第三季度投行业务收入录得环比正增长。随着再融资、并购重组以及债券承销的回暖,全年投行业绩降幅有望进一步收窄。

  投行业绩改善明显

  Wind数据显示,27家上市券商三季度实现投行业务净收入245亿元,同比下降18%,实现投行业务收入为86.57亿元,环比增长15.03%。天风证券分析师王茜认为,单季度的业绩改善归因于IPO审核速度维持高位,同时再融资和债券承销有所回暖。其中,中信证券、海通证券、广发证券投行收入居前,分别为30.48亿元、25.28亿元和18.92亿元。国泰君安证券、招商证券、国信证券、华泰证券、申万宏源证券和东方证券的投行收入均超过10亿元。投行收入排名靠前的上市券商中,海通证券、长江证券、东方证券、国金证券同比正增长。

  行业方面,大型券商优势更为明显。前三季度,投行收入排名前十的上市券商占所有上市券商的总比重为69%,均较去年同期提升了5个百分点。招商证券分析师郑积沙认为,这充分体现了当前市场环境下,大型券商相对面临更有利的发展条件,依托多年累积的经验和资源在IPO方面具有优势。凭借更强的资本实力和债务成本优势,在资本中介业务方面竞争力更强。

  川财证券分析师杨欧雯认为,券商投行业务尤其是IPO业务需要有相对较长的培育期,时间成本较高,结合目前防范金融风险意识加强,监管从严的整体态势,排名靠前的规模券商增发额度在总额度的占比会进一步增加,未来投行业务中强者恒强的态势仍将持续。

  从IPO规模看,前三季度上市券商累计完成股权融资项目规模11704亿元,同比减少26.63%。前9月共发行新股351只,募集资金1758亿元,同比大增128.90%。中行分析师赵律预测,按照当前的新股发行节奏,预计2017年将有470家左右新股上市。

  分析数据可以发现,股权融资和债券融资规模双双下滑是2017年前三季度投行业绩下滑的主要原因。“IPO持续放量,对冲再融资及债承规模下降影响。”王茜表示,前三季度股权融资结构较2016年发生较大改变,配股、可转债等再融资工具增长较快。太平洋证券分析师认为,投行业务受债券、定增发行大幅下降影响,同比减少幅度较大,但形势正在好转。

  业务空间广阔

  对于四季度以及全年业绩,海通证券分析师孙婷预计2017年IPO将继续维持高发行量,全年融资规模有望突破2000亿元。目前行业IPO储备项目合计481家,其中主板227家、中小板64家、创业板190家,预计潜在募资规模达3086亿元。

  杨欧雯表示,三季度首发募集资金规模与二季度相比下降9.60%,尽管总募资规模下降,但在目前鼓励资金进入实体经济的背景下,优质实体企业的融资环境依旧相对宽松,新股发行稳健,同时证监会目前仍保持每周7-10家的过会速度,IPO仍将保持增长态势,推动投行业务持续发展。

  赵律表示,在投行业务方面,随着社会直接融资总规模的不断增长,证券公司投行业务实现快速发展。在可预见的未来,随着我国资本市场的建设不断完善,融资渠道不断丰富,以及宏观经济转型升级的不断推进,社会直接融资总规模将继续保持在较高水平并稳步增长,为证券公司投行业务创造了明确的发展空间。

  郑积沙认为,投行业务空间广阔,今年前三季度IPO规模和家数均已经超过去年全年水平,预计四季度及明年IPO势头不减。同时,投行业务领域真正支持实体经济发展,提高直接融资比重的业务将得到鼓励和发展。真实用于整合产业链的并购重组将会得到支持。直投业务领域的产业基金等在大力倡导多层次资本市场发展背景下,面临机遇。

文章来源“中证网”

All Posts
×

Almost done…

We just sent you an email. Please click the link in the email to confirm your subscription!

OK