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【行业资讯】二季度 私募的“投资密码”

  • 数据显示,在一季度“过山车”行情中取得正收益的百亿私募,多由价值股转向“价值成长股”进行提前布局,成功“换血”。展望二季度,多家私募表示,以“价值”和“成长”为标签简单区分的投资方式将迎来转变,投资的关键将取决于哪些股票能够提供高质量的盈利增长,能真正实现可持续盈利。
  • 星石投资首席策略师刘可认为,结合当前宏观环境和市场表现来看,价值成长股将成为2018年新的风向标。目前的宏观环境及政策导向兼具2003年与2013年的特点,因此星石判断,价值与成长特征兼备的标的可能在中长期内胜出。2018年的“新五朵金花”可能出现在医药生物、品牌消费、新零售、互联网、有色和航空五个领域。
  • 另外,4月23日,高层会议分析研究了当前的经济形势和经济工作。星石认为,这主要释放了四大信号:其一,外贸承压,宏观调控基调发生调整,从“调结构”到“调结构+扩内需”,有利于缓解海外扰动因素对市场的冲击,提振市场风险偏好。其二,货币政策从中性偏紧向中性偏松过度。其三,去杠杆的政策重心从金融转向实体。其四,财政政策方面,通过减税降费、推动技术升级等方式,稳定制造业投资及释放消费潜力,符合高质量发展方向,尤其是与进口替代相重合的领域或将直接受益。
  • 重阳投资首席投资官陈心对记者表示,对于2018年的A股市场,以“价值”和“成长”为标签来简单区分个股的投资方式将迎来转变,市场将进入价值发现阶段,以结构性行情为主,看好品牌消费品、创新性医药股和代表先进制造业的“大国重器”企业以及高股息率的个股。不过,陈心也认为,未来“大盘弱小盘强”的局面预计难以持续,市场可能从“价值重估”向“价值发现”转变,不以大盘股和小盘股为区分,而是取决于哪些股票能够提供比较高质量的盈利增长,能真正实现可持续的盈利。同时,年内大盘股或小盘股集体疯长的局面出现的概率不大。
  • 朱雀投资表示,随着年报季报密集期接近,炒高的创业板受到业绩压力,而跌多了的绩优蓝筹白马受到业绩支撑。在小市值炒作到一定程度后叠加MSCI的临近,二季度不排除一次蓝筹白马的集体反弹行情。因此,自下而上选择符合经济转型升级方向的龙头企业仍是不错的选择。投资上,继续淡化板块风格,均衡配置,以寻找个股阿尔法为主,医药生物、科技创新、高端装备、消费升级、大金融等都是不错的选择。

文章节选自“中国证券报”

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